投资者对 Costco 在 2026 年的发展有何期待？

雨中的风铃

1. Costco Wholesale Corporation (COST) 股票代码： WMT、TGT、AMZN

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好市多批发公司（Costco Wholesale Corporation，股票代码：COST）进入2026年之际，运营势头强劲，但过去一年股价表现疲软，主要受估值担忧影响。尽管过去五年该股持续跑赢大盘，但关于下一轮上涨行情何时到来，各方仍存在争议。

从运营层面来看，Costco ( COST ) 预计2025年底营收将实现高个位数增长，同店销售额将实现中个位数增长，如果宏观经济环境保持不变，这一增长速度有望持续到2026年。Costco ( COST ) 公布的第一季度财报显示，总销售额增长8.2%至660亿美元，同店销售额增长6.4%。截至第一季度末，Costco ( COST ) 运营着923家门店，其中633家位于美国和波多黎各，114家位于加拿大，42家位于墨西哥，37家位于日本，29家位于英国，20家位于韩国，15家位于澳大利亚。Costco ( COST ) 计划在2026财年新建约35家门店（包括搬迁门店）。

在上一财年，Costco ( COST )的会员费收入增长速度超过了总销售额，并且仍然是其核心盈利驱动力。另一个亮点是电子商务，Costco ( COST ) 在该领域的表现已超越沃尔玛 ( WMT )、塔吉特 ( TGT ) 和亚马逊 ( AMZN )。Costco ( COST ) 的整体技术实力也在不断提升，包括推出结账前预扫描购物篮服务以及移动端“扫码即走/扫码即付”服务，会员可以使用手机扫描商品，在应用程序内完成支付，并在出口处出示二维码。在人工智能方面，Costco ( COST ) 正在利用先进的人工智能技术来优化库存管理、预测需求趋势、开展个性化营销活动并提高产品搜索效率。

对于投资者而言，Costco ( COST ) 强劲的资产负债表和自由现金流状况使其在 2026 年再次派发数额可观的特别股息成为可能，但具体时间尚不确定，因为上次特别股息宣布是在 2024 年初。经过多年的强劲增长，如果管理层希望保持股价更具亲和力， Costco ( COST ) 是一个合理的股票拆分候选者，尤其是在沃尔玛 ( WMT ) 等零售巨头过去几年都进行过股票拆分之后。

华尔街分析师对 Costco ( COST ) 的一致评级为“买入”，而 Seeking Alpha 分析师则更为谨慎，一致评级为“持有”。