如果我今天退休，我会持有这20只股票。

小小的我们20

概括

• 我提出了一个包含 20 只股票的退休投资组合模型，目标是实现 5.6% 的均衡收益率，同时注重收入和股息增长。
• 我的方法通过专注于高质量、可持续的收益，而不是追逐不可持续的高收益股票，来避免“虚假收益”。
• 该投资组合多元化，涵盖商业发展公司 (BDC)、房地产投资信托基金 (REIT)、能源和成长型公司，资产配置反映了风险、收益和收入稳定性。
• 我以 5% 法则为指导原则，旨在获得可靠的收入，同时避免过大的风险，以满足实际的退休需求。
  

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介绍

       是时候回答最近几周我被问到最多的问题之一了。如果我分析一下我最近所有文章的评论区，我甚至认为这是被问到最多的问题。

       这个问题就是：狮子座的退休投资组合会是什么样子？

       我非常喜欢这个问题。虽然我花了很多时间讨论高收益股票，但我从未从我的角度讨论过，因为我没有管理退休投资组合。这有两个原因，而且这两个原因在某种程度上是相关的：

• 我今年30岁，这意味着，如果上帝保佑，我还有几十年的时间来积累财富。
• 我对退休一点兴趣都没有。就算今天有人给我汇1000万美元，我可能还是会继续做我现在每天做的事情。顺便一提，如果有人手头宽裕的话，我很乐意尝试一下这个实验（！！！）。
  

       话虽如此，我之所以关注高收益股票，也是有原因的。除了我认为价值股（其中也包括许多高收益股票）在当前的宏观环境下极具吸引力之外，我还知道我的许多读者已经退休，或者对那些能提供可观收益的公司感兴趣。

       基于以上背景，我并非想借此机会随意推荐一些我个人看好的高收益股票。既然您特别要求我推荐“狮子座退休投资组合”，我这几天一直在思考如何才能打造一个既符合我的投资策略和目标，又能贴合我自身实际情况的方案。

       既然我们有很多内容要讨论，那就让我们直接进入正题吧！

我们来聊聊（我的）退休生活吧

       2025年2月21日，我写了一篇题为《如果我今天必须退休，我会把我的未来押注在这些分红股票上》的对于这些计划，我采用了我在之前的文章（比如这篇）中提到的“5%法则” 。简单来说，我的意思是，如果我们能获得5%到6%的收益率，我们的目标退休金应该足以轻松覆盖所有开支。这样做有很多好处，其中之一就是它能让许多（年轻的）投资者避免过度关注收益。

       以下是我在刚才提到的那篇文章中写的内容：

      

你可能会问，那么5%法则究竟是什么呢？

      

首先，如果让我总结一下这个策略，那就是：我确信 5% 是既能获得收入又能实现股息增长的最佳平衡点，同时还能避免承担购买“高收益股票”的风险。

      

换句话说，我相信我可以通过挑选收益率接近 5% 的股票来构建出色的股息收入投资组合。

       但更重要的是，它使我们避免追求不可持续的回报。

       如果说我最讨厌什么，那就是看到人们买入高风险、高收益的股票，结果却落得既亏损又被削减股息的下场。

       尤其是我这种情况，根本没有承担这类风险的余地。

       现在，让我们来看看投资组合。

我的20只股票退休模型投资组合

[size=1.125]我之前的文章有一个不足之处，那就是只讨论了如果我退休会购买的股票，而没有讨论整个投资组合。

[size=1.125]正如我之前提到的，我将在本文中对此进行修改。

[size=1.125]这是我的模特作品集：

公司	原因（“为什么”）	权重	屈服
第一组：高收益
蓝猫头鹰资本公司（CSWC）	Compounder BDC	7.00%	10.70%
Ares Capital Corp.（VICI）	安全的 NNN REIT	6.00%	6.40%
主街资本（O）	债券代理	5.00%	5.70%
安桥公司（OKE）	燃气连接器	5.00%	5.70%
加拿大天然产品公司 ( AM）	提升自由现金流和安全性	5.00%	5.10%
雪佛龙（TRP）	以天然气为中心的中游业务	4.00%	4.40%
Agree Realty ( KMI）	天然气管网	4.00%	4.30%
第三组：成长
黑石集团（PLD）	下一代仓库	5.00%	3.20%
洛克希德·马丁公司（ARES）	信贷增长	5.00%	2.70%
联合太平洋铁路公司（RTX）	航空航天业的长期增长	4.00%	1.50%
全部的		100.00%	5.60%

[size=1.125]现在，让我来一步步讲解。

[size=1.125]第一组股票收益率很高。它们基本上能大幅提升我投资组合的收益，而无需进行衍生品交易，例如卖出备兑看涨期权。换句话说，如果没有这些股票，我就无法购买以增长为导向的股票，也无法达到我约5.5%的税前收益率目标。

[size=1.125]毕竟，即使我退休了，我仍然想持有几只以增长为导向的派息股票，因为即使在退休后，财富的复利增长仍然很重要。

[size=1.125]就我而言，我选择了两家我最喜欢的商业发展公司，它们基本上是向中小市值借款人提供贷款的机构。

BDC （VanEck）的增长和收入潜力

[size=1.125]我选择了Blue Owl和Capital Southwest这两家实力强劲的公司。它们的收益率都达到两位数。Blue Owl由外部管理，而Capital Southwest则由内部团队管理，该团队近年来业绩斐然，远超平均水平的商业发展公司（BDC），如下表所示。

数据来源：YCharts

[size=1.125]Ares Capital Corp.也是我非常看好的公司之一，因为我认为ARCC的管理人Ares Management（JEPQ）取而代之。该 ETF 对纳斯达克股票采用备兑看涨期权策略，收益率略高于 10.0%。通过这种方式，我可以释放一些资金来扩大我的增长型投资。

[size=1.125]如有需要，我还可以减少部分成长型投资，转而购买优质优先股。这显然会影响成长型投资组合的收益，但有助于提升收益，且不会增加风险。如果操作得当，甚至可以有效改善风险状况。

[size=1.125]债券未被纳入考量，因为我更倾向于使用房地产投资信托基金（REITs）等债券替代品。如果长期政府债券利率下降，这些资产可能会受益匪浅，因为市场会寻找其他获取收益的途径。这同样适用于优质的派息股票。

[size=1.125]如果我拥有这样的投资组合和额外的现金，我可能会选择超短期票据和低风险优先股来存储这些资金。

[size=1.125]玩这个游戏有成千上万种方法，我认为这是一种获得收入、可观增长、安全保障以及一个可以进行很多调整的基础的方法。

[size=1.125]毕竟，这并不是一个复杂的投资组合。

[size=1.125]对于未来的文章，我正在考虑撰写更多针对特定人群的文章，例如需要更高收入的人群，甚至是能够承受较低收益率但增长空间更大的退休人士。

[size=1.125]可能性无穷无尽，期待您的评论！

最后

[size=1.125]我还没退休，也没打算退休。至少近期内没有这个打算。

[size=1.125]然而，在本文中，我讨论的是我如果退休后最想拥有的投资组合。它遵循我的“5%法则”，由优质硬资产、稳健的派息股票以及一些在收益和股息增长等领域表现突出的股票组成。

[size=1.125]我认为这样的投资组合可以让我在未来很多年里安心无忧，晚上也不会睡不着觉。